#投資經驗

連點成線─我從Steve Jobs學到的交易心法

  • Date: 7/28/2019
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美股隊長,第一次買股票,是1998年。說得老套點,光陰似箭,轉眼間18年。現在教投資班,見到初學者時,彷彿看到,初入股場的自己(當年頭髮太過茂盛,曾因此苦惱不堪 XD),有時也會感觸不已。小弟老師之一,是曾被《金融怪傑》(Market Wizards,台灣寰宇出版社出版)訪問,著名的投資心理學家Van K. Tharp。看過的Van Tharp著作中,最佳者為《交易.創造自己的聖盃(第二版)》。書…

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《股票作手回憶錄》─交易員的四個境界(四)

  • Date: 7/28/2019
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上回提到,李佛摩出道時,左穿右插,細察股價形態,捕捉盤中突破,微觀技術分析,已臻化境。何解仍困守新野,未能「一遇風雲便化龍」呢?原因之一,少年李佛摩,觀察的重點,是個別股票,而不是股市。觀察所有股票的價格變動(tape reading),「投機小子」,找出強勢股票,手到拿來;捕捉盤中突破,時機掌握,亦極其精準。換句話說,買什麼股票、何時買的法門,利佛摩當日,已然掌握。問題來自離場。少年李佛摩回憶道…

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《股票作手回憶錄》─交易員的四個境界(三)

  • Date: 7/28/2019
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躋身「老手」境界,把一門投資方法,扎扎實實、透透徹徹地學習後,開始遠離,雜亂無章的歪路。方向變得正確,只是離悟道仍遠。下一步是化繁為簡。原理跟張三豐,教張無忌太極劍一樣。招式學後,融會貫通,慢慢忘卻,直至根植於潛意識內。就如學習踏自行車,基本平衡,已然掌握後,上座後,腦袋基本上,處於「自動導航」(autopilot)狀態,潛意識取代意識,操控身體。李佛摩,也曾像張無忌,以太極劍激戰方東白時,心無拘…

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《股票作手回憶錄》─交易員的四個境界(二)

  • Date: 7/28/2019
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交易員的第三階段,美股隊長姑且命「老手」。愚見,能躋身這境界者已稀,十中僅有一。當雜學百家,被狠狠擊倒後,常人反應有二。正常者,轉招式、改系統,「原來價值投資,是騙人的,我要改學動能投資」。學了皮毛,又被擊倒,再轉門派,循環不息。第二種反應,在於取別派之所長,擴充己學。例如用故事投資法,炒香港細小型股,忽然讀了《海龜特訓班》,見別人破二十日新高,不計價追入,得手後多次加注,縱橫商品、外匯界,無人能…

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《股票作手回憶錄》─交易員的四個境界(一)

  • Date: 7/28/2019
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美股隊長,第一次看《股票作手回憶錄》,時為2002年,轉眼間,已逾十四載。初看時,奉若神書,興奮不已,自以為明白,實功力有限、根基不足,學步邯鄲,弄巧反拙,遂失望棄卷。到近一兩年,頭髮已白,牛熊勝敗,輪迴千次,愚癡稍退,傲氣漸除,重拾舊卷,方有些新體悟。絕不敢言,「四十而不惑」,只覺黃偉文先生,了解人生:「大概今生有些事,是提早都不可以,明白其妙處」。難道這就是,所謂進境?《股票作手回憶錄》,成書…

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投資心理學:沒有生不逢時 只有畫地自限

  • Date: 7/28/2019
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重點:成功的交易員,必然充滿創意,懂得從不同角度,分析市場讀某些香港的財經專欄,實在異常懨悶。每日的內容,不離內地公司很差;中國人做生意,只懂跟風云云。看一兩篇,亦無不可,可是連續數月,日日如是,重複又重複,比看已倒閉的亞州電視更慘,起碼亞視一日播放《大俠霍元甲》,一日播放《精武門》,也算有些變化。香港的專欄,如果編輯不小心,把上周的文章,重刊一遍,相信也無人發現,因為內容如出一轍,就是內地公司如…

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回顧科技泡沫造成的市場狂熱與極端行為

  • Date: 7/27/2019
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我最近聽到越來越多關注整個市場估值水平的評論。隨著市場每一天無休止的上漲至新歷史高點,我甚至開始聽見 “泡沫” 一詞被使用。雖然我不認為市場整體是便宜的,而且我確信熊市可能隨時降臨,但現在絕對不是泡沫。任何人認為當前市場已經達到與以前泡沫狂熱相同的水平,應該回去仔細研究以前的狂熱市場。1990 年代末的泡沫,存在個人投資者狂熱、公司經營者魯莽的行為,以及立法者和監管機構的重大利益共謀。即使 199…

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索羅斯的睿智─如何運用團隊發揮最大價值

  • Date: 7/27/2019
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炒神索羅斯,性格低調,不喜自揭私生活細節。然而,名交易員倪德厚夫(Victor Niederhoffer),曾與索老合作十數年,不時電話詳談數小時;每周亦會一起打幾回網球。倪氏曾披露炒神一軼事:索羅斯富可敵國,富在深山有遠親,前來找他投資的人,駱驛不絕。如來者不拒,金山銀山,也必輸清;拒人千里,又有失身份,傷了和氣。其應對之法,極具智慧:他有一同鄉好友,年過八十,際遇相近,逃難海外,避共黨逼害。此…

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投資的視覺與決策疲勞

  • Date: 7/27/2019
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聽說以前巴菲特 (Warren Buffett) 每星期只在報章上看一次股票報價,一般安排在周末。與此形成強烈對比的,是以前普遍投資者靠在交易所的經紀不斷報價,而經紀的報價來自 Ticker Tape 紙條,或者是交易所內靠叫喊成交的買賣盤紙。今天投資者可以免費享用點擊式的即時報價,甚至串流報價軟體,版面伴隨著買賣盤的數量和經紀名稱,以及當日所有的成交資料。更有投資者或金融從業員需要多螢幕以獲取大…

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擁抱最佳的投資策略 – 美元與無形資產

  • Date: 7/27/2019
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(本文寫於 2015 年 11 月 21 日)這段時間讀書的速度和數量也算不俗,得到了一更宏觀和長遠的想法,與我一直信計的 2017 年危機相當接近。2017 年只是一個大約的時間,早了遲了不為奇,但要發生的總會發生。我並不以時間相距作周期預測,只是有些行為和事,每隔一段時間就有誘因而出現。重覆的是行為和因果傳遞,而不是什麼五年、七年、十年的周期。美國升息、資本回流、新些興市場動盪,從日本、拉丁美…

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